01 一石激起千层浪 双石入海浪滔天

 

这几天氢能产业有点爆棚，头一天韩国能源大佬SK宣布成为普拉格的第一大股东，第二天中国石化董事长张玉卓与协鑫集团、天合光能、隆基集团、中环股份等四家新能源企业召开新能源产业发展视频对话会，就新能源产业发展现状及未来趋势展开深入探讨。

 

这一石便可以激起千层浪，那双石岂不是波浪滔天？嗯，这2021年有点看头了！

 

营业规模不到3亿美元、尚处于亏损状态的普拉格9.9%的股权卖了15亿美元，两天之内，普拉格的股价上涨53.63%，总市值达到223亿美元！这堪称氢能行业的一场新年狂欢！

 

 

 

说是中石化与四家公司的“秘密会议”，实际上会议的核心内容在第一时间已在业内迅速传播，中石化与四家光伏行业未来合作方向包括：

 

一是充分发挥中国石化在氢能产业链上的优势，合作建设大型集中式光伏发电、制氢、运氢、加氢设施，全力降低成本，实现协同发展。

 

二是充分发挥中国石化在化工材料方面的技术研发优势，深化互利合作，加大电池材料方面的技术攻关力度，大幅度提高太阳能电池效率及寿命，全力降低光伏组件生产成本。

 

三是充分发挥中国石化内部网络消纳优势，合作推进光伏、氢能等新能源项目在中国石化的落地，降低用能成本，实现共赢发展。

 

四是充分发挥中国石化营销网络优势，推动风光氢一体化分布式能源示范工程建设。在国内相关示范区及产业园区探讨合作试点绿电制氢以及加注示范等应用场景的可能性，共同推进氢能高水平示范。

 

 

 

按照这四个合作方向，我们其实可以展望一张可再生能源与氢能构建的“风光氢一体化”新兴能源网络图，这可以看成是一场清洁能源体系构建的阳谋！

 

02 能源转型不可逆 新兴能源正从1走向100 

 

不管你喜不喜欢，也不管你愿不愿意，今天，可再生能源和电气化趋势都不再是讲故事：

 

2019年全球新增电源装机容量中，有72%来自光伏和风电，部分地区光伏度电成本已经低于一毛钱（人民币），可再生能源成本低于煤电成本已经成为事实。

 

2019 年全球新增电源装机构成（GW）

 

 

 

2019 年以来全球部分低于 3 美分/度的光伏项 目中标电价

 

 

 

资料来源：国金证券

 

2020年1-11月份，我国新增光伏装机25.9 GW，较去年同期增加7.95GW，涨幅高达44.29%；1-11月全国新增并网风电装机24.62GW，同比增加8.16GW，涨幅达到49.64%。

 

2020年1-11月全球累计销售新能源乘用车2,544,269辆，其中中国累计销量964,606辆。

 

过去几年，新能源还在补贴是否退出上纠结，2020年可再生能源和新能源汽车概念股惊人的涨幅表明行业发展大的方向已经变得非常确定，光伏、风电完全可能实现平价上网，而电动汽车的购置成本和使用成本已经具备足够的竞争力，世界能源结构的正进入颠覆性变化。

 

上机数控与特斯拉股价走势

 

 

 

在电力结构和汽车产业结构的双重调整下，传统化石能源特别是油气能源面临不断被替代的压力，石油总体上处于量价下行的趋势。

 

彭博咨询预测中国能源结构变化趋势

 

 

 

03 纯电动野蛮替代 是否可以燃料电池扳回一局

 

电动汽车中，占比较高的纯电动汽车从根本上甩掉了汽油天然气，随着电动汽车渗透率的提升，传统油气存量市场很快就会出现拐点，交通特别是汽车领域对石油的依赖性会越来越低。

 

过去五年的汽车产业，传统燃油车就像一个年过半百的中年大叔，尽管还有一身的力气，但越来越显得有几分落伍和自卑；电动车（包括纯电动和插电混合）就像一个初生牛犊不怕虎的小伙子，意气风发，踌躇满志；不过后面还跟了一个正在蹒跚学步的小弟弟——燃料电池。

 

对中石化、中石油和SK能源等石油公司面前的路有几个选择：

 

（1）接受汽车行业被颠覆，任由电动汽车和新能源的发展，意味着油气业务被替代，公司业绩不断萎缩；

 

（2）顺应汽车行业发展趋势，投资新能源市场，以新能源的增量积极对抗传统油气业务的下滑，尽量维持公司业绩的稳定；

 

（3）联合上下游，主导清洁能源应用，推动“可再生能源+氢气”零排放能源体系基础建设，重构新的能源格局。

 

 

 

 

 

油气公司凭什么能够在燃料电池汽车上扳回一局呢？

 

第一，有资金。在所有A股中，除金融公司以外，经营现金流最好的就是传统能源公司，到2020年9月底，中国石油经营性现金净流入1633.03亿元列A股上市公司非金融企业第一位；中石化836.39亿元，列非金融类公司现金流第二位；中国神华715.40亿元，列非金融类公司现金流第三位。

 

第二，有资源。目前，燃料电池技术已经突破，中国发展燃料电池汽车的****瓶颈在于氢气的来源和成本，气体的制取、储运、加注每一个环节的成本都关系到燃料电池汽车的竞争力，而且，一旦基础设施变得方便，规模经济效应形成，燃料电池及整车的成本也会大幅下降。中国石化、中国石油两家公司有超过10万座加油站，如果能够整体规划，统一招标建设油氢混合站，加氢站成本会大幅下降。

 

第三，有网络。石油公司的服务网点遍布全国各个地区，形成了一张覆盖最广、密度****的能源网络，这张网络既可以用于燃油消纳，也可以用作充电和氢气的消纳网络，通过网点的大数据可以有效布局燃料电池汽车的应用场景，构建“光伏/风电+氢能”的清洁能源体系。

 

纯电动是一条完全脱离传统油气能源轨道的电气化发展路径，而燃料电池在很大程度上还对原有的体系保持了一些友善，可以通过传统能源制氢、也可以利用传统能源的消纳网点加氢。

 

也就是说纯电动这个“小伙子”正企图甩掉燃油车这个“中年大叔”，而正在蹒跚学步的“燃料电池”对燃油车这个“中年大叔”来说还是“孺子可教”，而且需要他的资源、资金和经验的帮助，如果能够充分利用好优势，油气大叔还可以借氢能在整个清洁能源体系的构建中占据主导地位。

 

04 战略布局基础设施 培养习惯即是争夺市场

 

对于目前主导燃料电池产业的车辆运营企业和燃料电池企业来说，拿到补贴是最重要的，补贴对于非成熟产业的前期发展发挥着至关重要的杠杆作用。不过于油气公司来说是要让生产出来的车方便加氢，加到便宜的氢。

 

也就是说，2020年各地都在积极申报燃电池汽车示范城市，把补贴看得很重，甚至有些项目没有补贴都无法启动，但对中石油、中石化来说公司战略比补贴更重要，培养消费者的消费习惯，让更多可能在充电桩完成能源补给的司机们愿意到加氢站是石油公司努力要争取的机会。当然这些加氢站如果也被“新势力”拿走，石油公司还是会被挤出，所以，料石油公司将加快氢能布局。

 

 

 

 

但显然，对石油公司来说，仅仅提供加氢站是不够的，还需要在氢气的从制取到应用上整合产业链，与产业链上的企业共建可再生能源与氢能的生态环境。在韩国，政府与企业签订的“韩国氢能网络”中，传统能源公司就是重要的参与者。

 

所以，我们推测，2021年两大油公司将利用油氢混建的成本优势和网点规模优势与上下游（上游光伏、风电企业、下游物流公司、公交公司等）构建生态体系，这可能是传统油气公司未来一段时间的重要战略，也是我们对中石化与四大光伏企业会议的解读。在这样的预期下，中国氢能的基础建设将快于预期，到2030年，中国的加氢站一定不止1000座，而可能是5000座或更多。